金融学 - 话题

(六)开放的宏观经济理论

宏观经济学中的开放理论是引入国际经济部门后对宏观经济运行的分析和考察。引入国际经

济部门后，必须说明国际收支平衡。国际收支是指一国在一定时期从国外收进的全部货币资

金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。一国国际收支的状况反映在该国的国际收支平

衡表上。国际收支平衡表是在一定时期内，对于一国与他国之间所进行的一切经济交易

加以系统记录的报表。国际收支平衡表包括：经常项目、资本项目、官方储备项目和差错与

遗漏。对于国际收支平衡的分析而言，经常项目和资本项目是最重要的两个项目。经常项目

是指一定时期内发生的支付事项。其中最大最重要的项目是商品的进口和出口。资本项目

记

录国际间的资本流动。在开放经济中，必然要涉及汇率的基本知识。汇率是一个国家的货币

折算成另一个国家货币的比率，也就是用一国货币单位所表示的另一国货币单位的价格。在

开放经济中，汇率的变动对经济的影响是重要的和多方面的。一般地，汇率贬值有增加出口

、

减少进口的作用；汇率升值则有减少出口、增加进口的作用。对于经常项目，如果略去国际

间的转移支付，则经常项目的差额就近似地看做进出口差额。为此，引进所谓净出口，即

出

口与进口的差额。出口函数是出口与国内价格水平和汇率之间的关系式，记为X=X(p,

e)。 进

口函数可以写为?M=??M(y,p,e)。? 于是净出口函数可以写为NX=X-M=NX(y)， 净出口NX

与收入y

一般呈反向关系。将出口函数与进口函数代入到四部门经济(开放经济)的收入恒等

式， 即可得

到开放经济条件下的IS曲线。 向右下方倾斜的IS曲线描述了在一定的p,e,G(政府购买)和T(

税收)的情况下，利率与收入之间的依存关系。宏观经济在考察开放经济时，通常假定货币

需求函数保持不变，这意味着，LM曲线在开放经济条件下不用修正。对于资本项目，宏

观经济学将从

本国流向外国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额定义为资本项目差额或净资本流出

。影响资本流动的因素有很多，其中利率被看做是最重要的一个因素，于是有所谓净资本流

出函数F=F(r)，其中利率r与净资本流出F成反向关系。净出口与净资本流

出的差额称为国际收支差额，用BP表示国际收支差额，则有〓〓

BP=NX-F=NX(y)-F(r)

一国国际收支平衡(也称外部均衡)，是指一国国际收支差额为零，即BP=0。如果国

际收支差额为正，即BP＞0，则称国际收支出现顺差，也称国际收支盈余。如果国际收支差

额为负，即BP＜0，则称国际收

支出现逆差，也称国际收支赤字。当国际收支平衡时，NX(y)=F(r)，这一关系式表示收入y

与利率r之间的关系，宏观经济学称它为国际收支均衡函数，这一函数的几何表示即为国际

收支曲线或称BP曲线。BP曲线向右上方延伸，斜率为正。一般地，在BP曲线上方的所有点均

表示国际收支顺差；在BP曲线下方的所有点均表示国际收支逆差。

引入国际经济部门后，宏观经济的管理更加复杂了。此时，经济的理想状态是，国内实现充

分

就业的均衡，国际经济往来中也实现国际收支平衡即外部均衡。这种理想状态反映在以利率

为纵坐标、收入为横坐标的坐标系中，就是IS曲线、LM曲线和BP曲线三线相交于充分就业

的

位置上。但是，这种理想状态很少出现，现实中可能会有以下三种情形：(1)国内经济和国

际收支都不均衡；(2)国内经济虽然均衡了，但国际收支却处于失衡状态；(3)国内均衡和国

外均衡虽然都实现了，但国内均衡是小于充分就业的均衡。从宏观经济管理的角度看，上述

三种

情形都需要进行调整，以实现理想的均衡状态。调整的思路，简单地说，就是使IS，LM和BP

曲线相交于一个能够实现充分就业的收入和利率组合点上。相应的政策主要有：移动IS，

LM曲线的政策；移动BP曲线的政策以及抵消国际收支盈余或赤字的政策。